账上的资金不见了?大股东掏空上市公司六大方法全揭秘

  杨佼

  [辅仁药业(600781)7月24日晚间回复称,截至2019年7月19日,公司及子公司拥有的现金总额,只有1.2724亿元,其中受限金额1.2346亿元,未受限金额377.87万元。原计划以从子公司取得的分红来支付分红款,但因为资金压力较大,为保证平时经营,资金安排未能及时到位。

  相符并财报表现,截至2019年3月终,辅仁药业拥有账面货币资金18.16亿元,未分配利润为29.98亿元。]

  [占用资金主要有6栽方式:直接占用大走其道;违规担保又出新花样;相关营业暗藏化;并购、投资大抽血;理财投资新变栽;太甚分红导致失血。]

  直到7月22日,辅仁药业(600781.SH)的投资者也异国领到公司先前准许的6271.58万现金分红。遵命原定计划,现金分红本答在这镇日完善发放。

  没能准期分红,公司注释称是“资金安排”因为。但这一说法,不光投资者不批准,监管部分也不批准。

  第一财经记者发现,辅仁药业截至3月末尚拥有货币资金18.16亿元。但7月24日晚间公告则外明,截至7月19日,其账面货币资金仅有1.27亿元——近17亿元巨额资金“凭空”消逝了。

  上市公司巨额资金屡次消逝,背后往往是大股东违规占用的效果。早在2006年11月,证监会就曾特意发文,请求清算大股东占用上市公司资金。时隔十余年,大股东违规占用的情形非但异国消逝,逆而死灰复燃。除了传统的直接占用、相关营业、违规担保之外,高溢价对外投资并购、太甚分红等已经成为占用上市公司资金的变栽。

  第一财经记者结相符此前的众个案例调查,发现现在股东占用资金主要有6栽方式。

  方法一:直接占用大走其道

  辅仁药业突然上演这么一出,惊动了监管部分。上交所随后发出问询函,请求辅仁药业对未准时划转现金分红款的因为、办理过程,资金余额是否存在起伏性难得等做出表明,并核实控股股东、实际控制人有无资金占用、违规担保等情况。

  辅仁药业7月24日晚间回复称,截至2019年7月19日,公司及子公司拥有的现金总额,只有1.2724亿元,其中受限金额1.2346亿元,未受限金额377.87万元。原计划以从子公司取得的分红来支付分红款,但因为资金压力较大,为保证平时经营,资金安排未能及时到位。

  又是一个巨额资金不知去向。

  相符并财报表现,截至2019年3月终,辅仁药业拥有账面货币资金18.16亿元,未分配利润为29.98亿元。但对于近17亿元资金为何突然消逝,该公司称需进一步核实。

  固然眼下辅仁药业货币资金消逝因为不明,但上市公司动辄数十亿乃至百亿现金消逝,在A股市场并不是什么稀奇事。2019年1月,账面有150亿元现金的*ST康得(002450.SZ),无力兑付15亿元到期债券。

  4月29日,永远受到质疑的ST康美,突然进走“会计舛讹”调整,将2017岁暮的货币资金余额从341.5亿元调减至42.017亿元,近300亿元资金被凭空“抹失踪”。证监会5月17日通报的调查终局表现,这些消逝的资金中,近89亿元以其他预支款的样式流向了相关方,资金被用于营业ST康美股票。

  行为*ST康得的大股东,康得集团仅经由过程属下公司的银走账户同一管理的样式,就在2014年至2018年将金额65.23亿元、58.37亿元、76.72亿元、171.5亿元、159.31亿元的上市公司系统资金,归集到集团账户。

  而除了预支款、资金归集等手法之外,大股东经由过程其他方法占用上市公司资金的案例也习以为常。

  2017岁暮展现的*ST保千(600074.SH)涉及金额众达73亿元的占用、迁移中,相等片面的资金就是实际控制人主导的资金占用。

  为了遮盖大股东占用的原形,行使第三方转账将直接的相关资金占用假装成非相关占用也是“方法”之一。

  根据天翔环境(300362.SZ)吐露,2018年1月1日至7月17日,公司累计向成都正其死板设备制造有限公司(下称“成都正其”)转款21.64亿元。同期,该公司还向另一企业转款3100万元,资金也被转入成都正其,最后都流入实际控制人邓亲华控制或指定的主体。

  *ST升达(002259.SZ)则是经由过程向自然人签定借款相符同的样式,在三名自然人取得借款后,资金随即被转入公司控股股东升达集团的账户。

  此外,还有一些上市公司控股股东,以上市公司名义借款,最后形成占用。ST新光(002147.SZ)6月28日吐露,其控股股东未实走响答内部审批决策程序,就以公司名义对外借款并被其占用,金额高达14.54亿。

  方法二:违规担保又出新花样

  不少上市公司的大股东在未经上市公司决策或实走决策却不吐露的情况下,以上市公司名义为其挑供担保,金额往往众达数十亿元。

  *ST康得就是这样。监管责罚告诉表现,2016年1月至2018年9月,*ST康得子公司张家港康得新(002450)光电原料有限公司,与厦门国际银走、中航信托共签定了相符同,以光电原料大额专户资金存单,为康得集团担保。

  还有ST新光,公司6月17日吐露,截至2018年12月终,已逾期未首诉的担保,金额相符计达36.1亿元。截至6月28日,违规担保金额仍达30.57亿元。

  *ST刚泰(600687.SH)的违规担保金额更为庞大。5月9日公告表现,2016年11月至2018年6月,在未实走响答决策、信披的情况下,公司为实际控制人、控股股东及其相反走动人等借款担保,担保本金相符计达42.77亿元。

  从过后吐露来望,相等数目的违规担保, 全球乳业巨头恒当然净亏6亿新西兰元都是由大股东主导进走,且过后湮没不报。ST新光就在公告中称,其控股股东及其相关人,在未实走审批决策程序的情况下,在担保函、保证相符一致上加盖了该公司公章,导致公司违规担保。

  神雾环保(300156)(300156.SZ)也在5月23日吐露称,2015年、2017年7月至2018年1月,在未实走用印、股东大会、信披等程序的情况下,公司为控股股东神雾科技集团及其子公司借款挑供担保,累计金额约10亿元。

  在违规担保样式上,除了传统的连带义务保证,新的金融工具、实际资产,成为一些违规走为的工具。如*ST康得,其子公司为康得集团挑供担保,就所以大额专户资金存单,行为实走担保的工具。

  方法三:相关营业暗藏化

  同直接作恶、违规占用相比,一些上市公司大股东以平时营业、并购等方式,占用上市公司资金就更加暗藏。将相关营业非相关化,成为一些上市公司大股东、实际控制人占用资金的新方法。

  7月23公告表现,因未按法院实走告诉书指准时间付款,*ST索菱(002766.SZ)、子公司广东索菱电子科技有限公司(下称“广东索菱”)、实际控制人肖走亦,被深圳中院列入误期被实走人名单,并被出具局限消耗令。

  截至现在,该公司涉及的保理融资纠纷至稀奇四首。2019年3月,因向上海摩山商业保理有限公司(下称“摩山保理”)、其相关公司霍尔果斯商业保理,进走了保理融资5亿元,而被摩山保理申请强制实走,此番被列入误期人名单,直接因为就是这笔商业保理。从6月以来,已有三家商业保理公司,先后首诉请求*ST索菱、广东索菱。根据吐露,上述诉讼中,涉及的保理融资金额别离为1573万元、4000万元、4500万元。

  审计机构在*ST索菱2018年年报审计偏见中外示,截至2018年12月终,*ST索菱、子公司九江妙士酷实业有限公司、广东索菱经由过程保理融资,再以索菱股份(002766)名义,向中山市古镇锐科塑料五金电器厂(下称“古镇锐科”)等众个公司,以预支款、其他答收款等样式付款,相符计金额达10.76亿元,这些资金去来答不息追溯到2017年。

  第一财经2019年4月曾报道,上述四家公司中,注册资金最少的只有0.8万元,最众的也只有100万元。*ST索菱2018年12月公告称,未发现上述三家供答商及其股东和高管与公司存在相关相关。

  但该公司第二大股东调查后认为,隆蕊塑胶、古镇锐科、创辉达电子,均与肖走亦存在相关。其中,肖走亦之弟、索菱股份股东肖走杰配偶的妹妹邓转带、古镇锐科出资人区焯华,均为一家有限相符伙企业的出资人,邓转带照样创辉达电子的股东;隆蕊塑胶2016年、2017年年报的相关电话、邮箱,同肖走亦名下的一人公司深圳市索菱科技有限公司相通。

  启信宝表现,除了创辉达电子之外,古镇锐科、隆蕊塑胶、九江星原的工商原料中的相关方式、股东新闻,与中山笑兴所述相符,但创辉达电子的股东中,未见邓转带。

  *ST天马(002122.SZ)的情况也同样这样。根据4月4日公告,2017、2018年,公司实际控制人及相关方,以商业内心存疑营业占用公司资金,造成公司实际亏损23.79亿元,加上湮没亏损预估,形成的对控股股东和实际控制人债权金额8.04亿元,相符计金额达31.8亿元。

  *ST天马3月13日发布的公告表现,2017年12月26日、29日,其与深圳市东方博裕贸易有限公司(下称“东方博裕”)签定13份相符同,向东方博裕采购钢材、机器设备等产品。相符同签定后三天内,*ST天马就预支了通盘6.66亿元采购款。

  2018年2月,*ST天马就其中的11份相符同,与东方博裕签定增增制定,约定其中5.666亿元采购款,答于2018年9月30日前交货。以前9月5日,*ST天马请求东方博裕消弭相符同、退还6.66亿元资金。但截至吐露日,东方博裕既未交货,也异国退款。

  *ST天马过后调查认为,东方博裕与其控股股东喀什星河创业投资有限公司(下称“喀什星河”)、实际控制人徐茂栋虽不存在相关相关,无法鉴定是否相反走动人。但喀什星河确认,上述资金流入了喀什星河及徐茂栋控制的其他商业存在主体,东方博裕与喀什星河、徐茂栋存在稀奇益处相关。

  除了平时营业,相关收购也是大股东占用上市公司的一大方法。2019年3月13日,*ST天马就一口气撤销了五笔营业,其中四笔均与相关营业相关。

  根据吐露,2017年8月至12月,*ST天马的附属机构杭州天马星河投资相符伙企业(有限相符伙)、子公司喀什耀灼创业投资有限公司、北京星河智能科技有限公司,别离以3.5亿元、1亿元、1.5亿元、7.5亿元资金,以收购、增资、发首竖立等方式,受让、增资杭州拓米科技有限公司(下称“杭州拓米”)、北京天瑞霞光科技发展有限公司(下称“天瑞霞光”)、北京雪云投资管理股份有限公司(下称“北京雪云”)45.4545%、3.23%、45%的股权,以及一家股权投资管理相符伙企业约49%的出资额。

  过后调查发现,上述股权投资相符伙企业的资金,7.33亿元用于收购北京星河空间科技集团有限公司(下称“星河空间”)100%股权,1000万元用于收购格物致诚(北京)新闻技术有限公司(下称“格物致诚”)16.37%股权。而收购这两家公司的营业对手,均为实际控制人徐茂栋的相关方。

  审计机构还发现,天瑞霞光的电子邮箱后缀,与徐茂栋所控制的一家注册在北京的公司相反,且未得到天瑞霞光、徐茂栋不存在相关相关的相符理注释。*ST天马由此认定,天瑞霞光及其一人股东李申果,为公司大股东以相关营业占用资金。

  在3月13日的公告中,*ST天马董事会认为,收购杭州拓米、北京雪云时,营业对手及两家公司自己,是否与该公司控股股东、徐茂栋存在相关相关,固然无法判断,但答认定营业对手与徐茂栋等存在稀奇益处相关。

  方法四:并购、投资大抽血

  近几年来,随着外延式并购、投资的崛首,对外投资、并购,也成为上市公司大股东占用、侵袭资金新的方法。已经止息上市的*ST保千、*ST凯迪,以及珠海中富(000659.SZ)等都是这样。

  由*ST保千实际控制人庄敏主导,以对外投资名义进走的众达数十亿元的资金占用、迁移,具有典型意义。

  在2017年12月2日*ST保千因现金流欠缺7200万元债券本息违约后,公司公告称,实际控制人、原董事长庄敏存在涉嫌以违规担保、大额答收账款营业、大额预支账款营业、对外投资收购资产等为由侵袭上市公司益处的走为,将对公司造成庞大亏损。

  2015年3月,借壳*ST中达上市后,在庄敏主导下,*ST保千经由过程大量对外投资、收购,向VR、机器人(300024,股吧)、人造智能倾向转型。

  年报数据表现,截至2016年12月31日,*ST保千对外股权投资余额达22亿元,比上年增众近20亿元。2017年上半年,其对外股权投资额亦达19.9亿元,相符计金额近42亿元。

  根据上交所2018年12月出具的纪律责罚决定,庄敏在2016年至2017年间,主导公司投资深圳市楼通宝实业有限公司、深圳市安威科电子有限公司等9家公司,投资金额相符计约32.75亿元,占公司2016年经审计净资产的74.86%。

  方法五:理财投资新变栽

  近几年来,各类资管产品也成为一些上市公司大股东“掏空”上市公司的新变栽。

  湖北证监局6月14日出具的走政监管措施决定书表现,2017年12月份以来,中珠医疗(600568.SH)经由过程购买信托产品、挑供融资租赁、支付保证金、开具商业承兑汇票等方式,向中珠集团及其相关方挑供资金。

  6月20日吐露的公告表现,2018年4月,中珠医疗以信托理财的名义,向中珠集团控股的子公司发放两笔3亿元的贷款;中珠医疗子公司横琴中珠融资租赁公司,与一家医院签定融资租赁相符同,但后者显现违约。过后查明,涉事医院为中珠医疗二股东实际控制。

  藏格控股(000408.SZ)实际控制人的手法就显得更为暗藏。根据吐露,2018年12月,在未经董事会、股东大会审批的情况下,藏格控股全资孙公司上海藏祥贸易有限公司(下称“上海藏祥”)、客户、供答商等收回的答收款及璧还的预支款,相符计18亿元,用于购买资管产品的收入权。而该资管产品的底层资产,来自上海藏祥的上述片面及供答商,资金最后流入了藏格控股大股东手中。

  方法六:太甚分红导致失血

  现金分红行为回报投资者的一栽方式,也未能幸免。

  以前的海南海药(000566)(000566.SZ),就因太甚分红,导致业绩折本。2007年,该公司曾向包括8名高管、片面技术主干等在内的员工实走付与2000万股的股票期权。其中,8名高管共获得885万股公司股票。

  2018年3月,海南海药公告称,因实走股权激励,依据那时的会计准则,经财务部分初步测算,计算权好工具当期答确认成本费用约7220万元,导致2007年年报净利润将显现约5000万元折本,详细数据将在2007年年度报告中吐露。正式吐露的2007年年报表现,折本金额为3390万元。倘若不太甚分红,公司以前尚不至于折本。

  深受大股东资金、债务牵连,而陷入逆境的*ST银亿(000981.SZ),则是最新的例子。

  *ST银亿7月11日吐露,因资金周转难得,其公司债“16银亿05”未能准期兑付,涉及本金约4亿元,利息2818万元。此前的6月21日,该公司的“16银亿05”、“15银亿01”,已先后违约,涉及本金5.22亿元、2.99亿元。

  同时,*ST银亿大股东的资金面已特意主要。公告表现,2018年1月23日至4月终,大股东及其相反走动人,就进走了十余次股权质押及解押后的再质押。

  但就在2018年4月,*ST银亿声称回报投资者,挑议按40.27亿股的总股本为基数,每10股现金分红7元,相符计现金分红28.19亿元。此前2015年公司未进走分红,2016年则是按每10股分红0.21元,分红总金额只有6422万元。

  然而,*ST银亿2015年~2017年净利润别离为16.01亿元、6.82亿元、5.27亿元,一次分红,就将这三年的利润全片面完。

  大额现金分红中的大片面进入了大股东口袋。2017年,*ST银亿实际控制人将其持持股比例由2016年的66.13%升迁至2017岁暮的77.85%。